Repo-transações – o que é isso? operações de reporte: como funciona?

empréstimos diretos, em todas as suas variedades, nem sempre é benéfico. Em alguns casos, é mais eficaz usar outros métodos para melhorar a condição financeira, um dos quais é o repo-transações. É um sistema de compra e venda tão especial em que expôs um pré-requisito: o vendedor para comprar bens de volta anteriormente vendidos, sejam elas quais forem. Ao contrário de garantia, tal abordagem por um curto período, todos os direitos de utilização ir diretamente para o comprador (com raras exceções). Só quando é realizada a operação inversa, a possibilidade de uma plena utilização das instalações repo irá retornar para o proprietário original. Em tais transações é suficientemente longa história, e, dadas as características desta abordagem, a legislação só recentemente funcionou mais ou menos clara e adequada posição sobre o assunto.

história

Pela primeira vez, algo como operações de reporte ocorreu logo em 1917 nos Estados Unidos. O motivo foi impostos muito elevados levantados em conexão com as ações militares. Tornou-se extremamente difícil e muito inúteis para usar os sistemas de empréstimos pré-existentes. Havia uma necessidade de inventar algo novo, melhor. REPO – uma abreviatura das palavras inglesas acordo de recompra, que pode ser traduzido como "o contrato de compra e venda." O primeiro sistema foi o uso Federal fundo de reserva que é organização estatal condicional. Inicialmente isto foi feito, a fim de forma eficiente e com sucesso para garantir empréstimos ao sistema bancário. Gradualmente, os benefícios desta abordagem tornaram-se claro para o resto das sociedades e empresas. E até a Segunda Guerra Mundial ea Grande Depressão, tais transações se tornaram cada vez mais popular. Em seguida, a situação económica mudou e a necessidade de tais instrumentos simplesmente desapareceram cerca de 30 anos para uma vez mais relevantes repos foram apenas em 1950 e desde então se espalhou por todo o mundo, uma vez ganhando novamente popularidade. Em particular, o nome do computador, comunicações e tudo relacionado com ele, foi outro impulso para o desenvolvimento de um instrumento financeiro.

objetivos

Alguns acreditam que o repo-transações – é uma variante da compra ou venda de um imóvel. Na verdade, o principal objetivo desta operação é os empréstimos de curto prazo em troca de ter aproximadamente o mesmo valor dos ativos (tangíveis e intangíveis). Note-se que em muitos casos o preço do objeto de transação no início da transação, ligeiramente menos do que no final. Isto é, por exemplo, há um estoque que custa 10 000 rublos. A empresa vende a segurança e recebe a 10 mil. Desde a recompra prevê resgate obrigatório depois, depois de algum tempo terá para executar a operação inversa. Mas pelo tempo de sua implementação pode ser o caso que esta ação é agora vale mais de 15 mil. Como resultado, as empresas terão de regresso não 10, mas 15 mil. Rublos. O interesse de ambos os lados é óbvio. Assim, o mutuário recebe muito rapidamente a quantidade desejada, eo credor em um período relativamente curto de tempo recebe um lucro considerável. Naturalmente, como em qualquer outra situação com as finanças, sempre possíveis riscos que neste caso seria maior do que em operações mais estáveis e claras com créditos. Mas os rendimentos resultantes vale a pena.

objeto REPO

operações de reporte com ações é o mais popular e rentável, fácil e popular. Inicialmente, foi entendido que operações semelhantes serão realizadas exclusivamente com títulos. No entanto, como o desenvolvimento do sistema começou a entender que, por analogia, podemos trabalhar com quaisquer outros bens ou produtos. O significado de tais operações é absolutamente o mesmo, mas a principal característica é a papelada mais complexa. Por exemplo, para registrar novamente direito de propriedade no âmbito de operações de recompra de títulos, terá que gastar uma pequena quantidade de tempo. Mas para realizar as mesmas operações com bens, equipamentos ou imóveis têm sido lidar especificamente com o problema, o que pode exigir um esforço significativo e leva mais tempo.

Características e benefícios

Resumidamente, que o devedor eo credor, foi descrito acima. Mas dado o fato de que é uma cooperação mutuamente benéfica é a base para a conclusão de qualquer transação repo (bem como quaisquer outros acordos financeiros) deve ser elaborado sobre esta questão. Assim, o credor (ou seja, para a pessoa que adquire um objeto), esta abordagem é vantajosa, pois torna-se um proprietário pleno do imóvel. Em uma variante da propriedade empréstimos clássico ainda restava para o mutuário, que em alguns casos é extremamente inúteis (especialmente quando os benefícios serão maiores, quanto menor for o prazo da venda de bens). Por exemplo, se o credor, por algum motivo recusou-se a resgatar a sua antiga propriedade, a outra parte pode rapidamente e facilmente como um proprietário pleno, para vender os produtos e obter os seus lucros. Você não terá que esperar para instaurar um processo no tribunal de recorrer a declaração de falência, e assim por diante. Note-se que para a realização do fato do valor de transação do contrato só é importante objeto, e não em qualquer condição financeira no momento é o mutuário. Ou seja, é possível não estar interessado em uma pessoa que tenha dado dinheiro se ele oferece líquido objeto e pode confirmar o seu direito de posse. Como consequência, o procedimento é grandemente simplificado e acelerado. Isto é particularmente vantajoso para a segunda tomador. Não importa o quão ruim as finanças ele não era o caso, se existem valores mobiliários (ou outros produtos similares), ele pode obter o dinheiro, e ele não tem que gastar um monte de tempo ou energia.

Ações e votos

Há outra característica que é inerente somente em tal operação, como a operação compromissada. Exemplo é a seguinte: A empresa vende as ações detidas por ela é. O beneficiário efectivo dos títulos é um credor, mas os dividendos não ficar – eles são considerados propriedade do proprietário anterior até o momento em que ele irá se recusar a comprar os repos objeto. Ao mesmo tempo, a voz que dão as ações já detidas por ela para o credor, que pode ser um problema em algumas situações. Muitas empresas preferem lidar com ao mesmo tempo, elaborar um contrato para uma procuração, a fim de não perder o direito ao voto. Claro, tudo depende das relações entre ambos os lados, as características de seu trabalho, e muitos outros fatores.

impostos

Há outra característica importante e muito interessante que distingue o REPO-transação. Este pagamento de impostos. Em particular, muitas das opções de compra e venda de tais operações, que se relacionam emitiu títulos, muito mais rentável do que outros. Por exemplo, durante a operação normal teria que pagar imposto para o simples fato da transação. Mas, no caso da recompra é considerada uma variante em que o pagamento é feito apenas por uma diferença entre o preço inicial de ações (ou outra garantia similar) e seu custo final. É muito mais barato do que em outros sistemas. Deve-se notar que se trata não só a segurança, mas também os tipos de transações que foram concluídas com sucesso. Ou seja, as ações foram compradas de volta, e não ficar no credor propriedade. Também tenha em mente que o prazo máximo não pode exceder 6 meses.

Classificação para o imposto

Um dos problemas básicos que surgem para usar apenas como um sistema de tributação, se necessário, é a necessidade de classificar claramente a transação e seu objeto. Ou seja, você precisa entender claramente se uma determinada operação é uma simples compra ou venda de títulos, ou se é um sistema de crédito para o tipo de repo. Na verdade, os requisitos e as condições de uma tal operação tem sido descrito acima. Período – não mais de 6 meses, o objeto – o mesmo, referindo-se aos títulos emitidos. Os participantes da transação são apenas dois, e eles não mudam, e assim por diante. Só se o procedimento preenche todos os requisitos, vai fornecer o sistema fiscal preferencial. Deve-se notar que a lei permitia uma pequena extensão, mas não mais do que até o final do período atual. Por exemplo, se o termo transação termina 10 de dezembro, é possível estendê-lo até o final do mês, mas não mais.

operações de reporte com o Banco Central

banco russo atualmente usa esses tipos de operações unicamente com o objectivo de fornecer liquidez. Ele só age como um comprador, a compra de títulos de instituições de crédito. Há outras partes não são considerados como participantes do mercado. Entre outras coisas, deve-se notar que, a fim de aproveitar as instalações mencionadas acima, as instituições de crédito devem necessariamente estar de acordo com os requisitos estabelecidos do Banco Central. Caso contrário, com eles e ninguém não vai funcionar. Excluindo operações de reporte com bancos envolve três tipos de descontos – quanto menor, de entrada ou de nível superior. Deve ser entendido que a ação Diskont inicial de 100% não serão aceitas como garantia.

O mecanismo e os parâmetros

operações de reporte com o Banco da Rússia realizada de duas maneiras. A primeira envolve o leilão, o segundo – um custo fixo. Realizou leilões semanais para a transferência de fundos por 1 semana. Separadamente podem ser realizadas mais leilões, concentrou-se em empréstimos de até 6 dias. Período, a avaliação da adequação das aplicações, a quantidade de transações e outros fatores são determinadas apenas pelo Banco da Rússia.

Operações Compromissadas: Contabilidade

Em contraste com o sistema fiscal, que são características importantes das diferentes propriedades por causa disso pode mudar muito o valor a ser pago, tudo é muito mais simples em contabilidade. Então, todas essas operações são mostrados simplesmente como uma compra ou venda de qualquer ativo. Não há recursos especiais ou outras medidas não-padrão não está aqui, porque segue o esquema padrão simplesmente refletir o primeiro movimento do assunto acordo de recompra em uma direção, e então, como seu retorno – para outro.

resultados

Com base no exposto, pode-se concluir que as compromissadas-transações – é bastante simples e mecanismo claro de obtenção de créditos. Ele tem muitas vantagens sobre os sistemas convencionais, mais clássicos, mas existem algumas desvantagens. Um deles pode ser considerado um risco mais elevado, mas a necessidade mais embaraçoso para transferir a propriedade plena de quaisquer ativos. Por como só pode dar ao luxo de ir realmente grandes empresas.