Bonds como um instrumento financeiro, a duração – esta é a sua característica

Duração (da duração Inglês – «duração") – é um termo financeiro que descreve o prazo médio de recebimento do pagamento. Ele é usado para calcular o rendimento dos títulos. No cálculo usando os custos com desconto fluxos de pagamentos de dados. Se o ativo é uma função da renda, a duração – é uma medida de sensibilidade ao seu aumento ou diminuição no nível de preços. Este duplo uso do termo é frequentemente uma fonte de confusão. Portanto, neste artigo vamos tentar compreender a importância económica deste conceito, bem como suas características.

a definição

Estritamente falando, a duração – é o prazo médio ponderado de recebimento de fluxos de pagamentos. Esse é o valor implícito por este termo Frederik Makoley, quando ele apresentou-a em uso científico. Duração – este é o valor médio do total de pagamentos para a segurança, a partir de hoje até o fim da sua maturidade. O cálculo deste índice para o exercício racional de fixos fluxos de caixa. Em termos simples, a duração da ligação é igual ao número de anos retiradas para a sua restituição, ou seja. E. Um valor de zero para o final do período.

Qual é a duração modificada?

O segundo significado deste termo é também utilizado coloquialmente economicamente. Neste caso, a duração – é a variação percentual dos preços em resposta a uma diminuição ou um aumento na renda. Este indicador é usado para instrumentos financeiros que são sensíveis a mudanças na cento com fluxos não-monetários. Ele é usado mais frequentemente do que a fórmula Macaulay duração.

classificação dos títulos

Este tipo de segurança é usado junto com o pau. Vínculo Certificado de fazer seu dinheiro proprietário e confirma a obrigação do emitente a pagar-lhes, assim como uma certa percentagem da data de vencimento. Esses títulos são muitas vezes utilizados para cobrir o déficit orçamentário do Estado. Alocar hipotecas e títulos não garantidos. O primeiro tipo é mais confiável, pois em caso de falha de condições de reembolso do emissor perde a posse da propriedade em favor do titular da segurança. Dependendo da maturidade do termo, alocar títulos de curto, médio e longo prazo. Por tipo de emitente – estaduais, municipais, empresas e internacional. Dependendo da ordem de propriedade – registrado e portador. título resgatável pode ser resgatada prematuramente em um prêmio ou sem ele. O direito de retorno permite que o detentor dos títulos cedo para chegar ao emissor do seu valor nominal. Disposição também foi ampliado e títulos adiada. Primeiro direito do investidor para continuar a receber juros após um certo tempo do prazo original. Este último dá direito ao emitente a protelar o reembolso da sua dívida.

A aplicação do conceito

Na maioria dos casos o desempenho dos dois tipos de duração perto, se não igual. E ele pode ser usado na tomada de decisões financeiras importantes. Por exemplo, a duração de Macaulay bonds é de aproximadamente 10 anos (este é o período de sua plena maturidade). Isto significa que a sua sensibilidade ao preço – cerca de 10%.

cálculo de indicadores

Macaulay, ou fluxos de receita ponderada prazo de pagamento é calculado com base em três indicadores. Entre eles:

• PVI – o valor atual do i-flow do activo;
• ti – o tempo em anos até uma determinada parte do dinheiro;
• V – o valor actual da renda futura do ativo.

A fórmula neste caso é o seguinte: Σti x PVI: V.

riscos de títulos

Quanto maior o rendimento esperado sobre os ativos, maiores as perdas, se algo der errado. Para os jogadores sobre o mercado financeiro é a principal fonte de renda – risco. Destacou os problemas básicos e secundários associados com títulos. O risco de crédito refere-se ao fato de que o emitente pode ir à falência. Estado pode reestruturar pagamentos sobre os títulos, como aconteceu durante a recente padrão Grécia. O segundo risco está relacionado à falta de liquidez. Isto significa que o preço de venda pode ser inferior ao comprar. Para base também carregam o risco que está associado a taxas de juros. Com suas crescentes preços dos títulos ir para baixo. Portanto, neste momento é extremamente desvantajoso para vendê-los. Finalmente, o importante é o risco de rendimentos diminuiu devido à volatilidade das taxas de câmbio.

problemas menores

Além dos quatro risco básico, alocar mais e mais, que também precisam ser levados em conta na hora de investir em títulos. Primeiro de tudo o que se refere ao problema associado com a mudança na taxa de juros efetiva. Importante é o risco de inflação. No entanto, o dinheiro não será fechado, desvalorizado neste caso ainda mais. Leve em conta a necessidade eo risco que está associado com opções de compra. Se o título é a possibilidade de seu resgate antecipado, pode de repente parar de dar renda. Portanto, você precisa ler atentamente o prospecto. Cálculo de duração dá ao investidor uma idéia da volatilidade do vínculo. Estes números são diretamente proporcionais. Uma ligação com uma duração mais longa é atraente para especuladores. Sua estratégia destinada a aumentar a sua liquidez ao longo do tempo.