A análise fatorial do retorno sobre o capital próprio

Um dos aspectos importantes da avaliação da empresa está a estudar a sua eficácia do ponto de vista do proprietário. A eficia neste caso, como em muitos outros, pode ser avaliada através da determinação do retorno do investimento. No entanto, um cálculo simples pode não ser suficiente, e será necessário completar a análise. O método mais popular é, talvez, a análise fatorial da rentabilidade do seu próprio capital. Detenhamo-nos com mais detalhes sobre a metodologia e as principais características.

A análise fatorial do retorno sobre o patrimônio líquido é geralmente associada com fórmulas da DuPont, que lhe permitem executar rapidamente todos os cálculos necessários. É importante compreender de que forma essas fórmulas foram obtidas, para além disso não há nada difícil. Retorno sobre o patrimônio de propriedade, obviamente, determinada pela relação entre o lucro líquido ao valor deste capital. factor de modelo obtida a partir desta relação, por meio de transformações elementares. Sua essência é multiplicar o numerador eo denominador da receita e ativos. Após isso, é fácil notar que a eficiência desta parte do capital, a sua rentabilidade é determinada pelo produto do grau de dependência financeira em volume de negócios de propriedade (ativos) e o nível de rentabilidade das vendas. Depois de compilar um modelo matemático é feita diretamente pela análise. Ela pode ser realizada de qualquer maneira adequada para os modelos determinísticos. análise factorial utilizando ROE fórmulas DuPont representa uma das variantes do método da diferença absoluta. Ele, por sua vez, é um caso especial do método de substituições de cadeia. O princípio de base deste método reside na determinação da exposição alternativo de cada factor de isolamento, independentemente dos outros.

Vale a pena notar que, da mesma forma e realizar uma análise de fator de rentabilidade económica. É um lucro em relação ao ativo. Depois de algumas mudanças, esse número pode ser representado pelo produto do volume de negócios da empresa de propriedade de rentabilidade das vendas. Análise subsequente é o mesmo caminho.

É necessário prestar especial atenção ao que os indicadores devem ser usados nos cálculos. Obviamente, é necessário usar as informações pelo menos dois períodos, para ser capaz de observar as mudanças. Os dados que são tomadas a partir do lucro e perda são cumulativas, porque eles representam um certo valor para um determinado período. O saldo dos dados são apresentados em uma data específica, por isso é melhor para calcular seu valor médio.

Os métodos acima mencionados, isto é, o método de substituições e modificações da cadeia, podem ser utilizadas para ensaiar a virtualmente qualquer modelo fator determinista. Por exemplo, a análise de fator de relação de corrente pode ser realizada extremamente simples. Para informações mais detalhadas, é aconselhável a revelar a fórmula desse índice, refletindo os componentes do numerador e ativo circulante, e o denominador – passivos de curto prazo. Em seguida, você precisa calcular a influência de cada um dos fatores identificados. Note-se que este modelo não pode usar o mesmo nome e o método de diferença absoluta, uma vez que tem um caráter múltiplo.

O valor de qualquer tipo de análise é difícil superestimar, e análise de fator de retorno sobre o patrimônio líquido e outros indicadores é um dos melhores métodos de promoção da adopção de decisões gerenciais corretas. Identificar forte influência negativa deste ou daquele fator indica claramente onde o impacto deve ser enviada. Por outro lado, um efeito positivo pode indicar, por exemplo, sobre a disponibilidade de certos lucros reservas.