emissão de obrigações como forma de atrair investimentos

Por muitos anos em nossa emissão de obrigações país (títulos) foi considerada uma forma primitiva de investir. Mas este estado de coisas não durou muito tempo, e hoje é uma das ferramentas mais competitiva para aumentar os fundos. Seu potencial é enorme: de renda na forma de juros atual para os ganhos de capital. Mas isso requer um conhecimento obrigatório do investidor dos principais conceitos básicos para as nuances específicas dos mercados. Sobre isso, o que é a emissão de obrigações, mais falar.

definição

Bonds – títulos de capital é que fixam para seu titular o direito de receber o valor nominal do emissor e forneceu uma percentagem deste valor. Se isso não for contrária à lei da Federação Russa, podem incluir outros direitos de propriedade.

emissão de obrigações – uma ferramenta de marketing que permite às empresas Unidos ou (emissores) para obter a quantidade necessária de dinheiro por vendê-los a investidores. Com uma oportunidade de aumentar o seu capital por meio de títulos resgatáveis após um determinado período de tempo, ao par, e também devido ao interesse neles.

Ao contrário de ações

empréstimo obrigacionista (bond) tem um conceito semelhante ao das ações: ambos prever o pagamento, e estão listadas em bolsas diferentes. Mas o primeiro tipo de segurança – este obrigações de empréstimo eo segundo (ações) inclui uma participação na empresa.

Tipos de títulos sobre os empréstimos a prazo

Dependendo do tempo durante o qual o emissor deve pagar aos investidores, há três tipos de valores mobiliários:

1. emissão de obrigações de longo prazo – mais de 10 anos período de redenção. Como regra, os investidores são governo ou grandes corporações financeiras. De acordo com ele, existem vários cupons, ou seja, os juros são pagos ao seu titular.
2. A médio prazo – a partir de 1 ano a 10 anos. Destina-se a financiar projectos de investimento. A emissão de obrigações de médio prazo tem a maior quota no mercado de títulos.
3. Curto prazo – de vários meses a um ano. Destina-se a cobrir o défice orçamental e para resolver os atuais problemas financeiros. Riscos tendem a ser maiores para eles, mesmo que o prazo mais curto como o emissor da empresa parece instável. Mas sua vantagem é considerado um alto valor nominal de recompra. Como regra geral, empréstimo de curto prazo é um de cupão zero, ou seja, ele não paga juros ao titular.

Razões para a emissão de títulos

Muitos investidores novatos a pergunta é: por que as organizações para se tornar o emissor do título? Por que não aproveitar, por exemplo, um empréstimo bancário? Mas as razões podem ser várias:

• A emissão de obrigações é empréstimo bancário mais favorável.
• O banco recusou-se a empréstimo.
• Na instituição de crédito é ativos líquidos não é suficiente, como os grandes projectos de investimento.
• As empresas precisam de dinheiro por alguns meses e outros.

Os métodos de pagamentos de rendimentos e de resgate

Existem vários tipos de acordo com o método do reembolso de obrigações:

• títulos de desconto – um tipo de empréstimo em que o interesse não é pago para o investidor. Mas seu valor nominal é muito maior do que o real, que é pago, daí o nome da palavra "desconto" – o desconto.
• obrigações de cupão – um tipo de empréstimo em que os juros são pagos mensalmente, que compõem o lucro para o investidor. O valor nominal de resgate, como regra, é inicialmente consumido.
• Bonds com um mini-coupon – este tipo de empréstimo em que o sistema de descontos e cupons aplicar. Isso é para pagar uma pequena porcentagem para o investidor e o valor nominal pouco acima da quantidade consumida.

Nos primeiros 90 s. do século passado, a inflação no país foi tão imprevisível que o empréstimo obrigacionista equiparado a vários indicadores económicos: o valor dos imóveis, a taxa de ouro, etc mercado …

Fatores que afetam o valor dos títulos do mercado

emitir obrigações – é a emissão de títulos, que são vendidos nos mercados de ações. Ou seja, os títulos são vendidos e revendidos por corretores, investidores, especuladores, e assim por diante. D. Se o investidor comprou o vínculo, isso não significa que só ele tem o direito de exigi-lo a partir do valor de face do emitente. Eles têm, qualquer pessoa que, no momento do cálculo das obrigações comprou o direito de fazer o cálculo.

Todos os títulos são comprados e vendidos na bolsa de valores. Seu valor de mercado depende dos seguintes fatores:

• A situação económica na indústria, país, mundo. Durante as várias crises investidores não querem arriscar e preferem ter um "pássaro na mão". Então eles começam a vender títulos para manter seu dinheiro. Além disso, muitos emissores são jogados no novo lote de mercado de títulos. Normalmente, esta é a curto prazo, a fim de se manter à tona, para não falhar em um ambiente econômico difícil.
• O vencimento dos títulos.
• A percentagem do cupão.

emissão de obrigações do Estado

Aqueles que viviam na União Soviética, são frequentemente confrontados com o conceito de T-bills ou títulos do governo de curto prazo. Isto não é surpreendente: as autoridades são muitas vezes pediu a ajuda do seu povo. Naquele tempo era quase a única fonte de investimento legítimo. Propriedade privada estava faltando, portanto, e também títulos, incluindo quaisquer tipos de ações e títulos. Claro, as taxas de juros em T-bills foram pequeno, mas, no entanto, eles foram maiores sberbankovskogo (banco foi também o único no país para o período de adaptação).

Hoje, os empréstimos obrigacionistas do Estado não são uma coisa do passado. Poder, especialmente em uma crise, e pedir o dinheiro da população. As principais características de títulos do governo:

• O baixo nível de renda para eles, em comparação com as obrigações do sector privado.
• Alta garantia. O Estado não pode ir à falência, mas a experiência de 1998, por exemplo, que pode declarar um padrão, ou seja, falta de pagamento das dívidas, e na verdade é a mesma coisa.
• Baixa renda, em alguns casos, compensados pelos benefícios do imposto de renda pessoal (imposto sobre os rendimentos das pessoas singulares). A menos, claro, residente fiscal é a fonte oficial de renda.

O funcionamento do mercado de títulos do governo

O mercado moderno de GKO e OFZ (obrigações de empréstimos federais) tornou-se operacional a partir de meados de 1993. Para fazer isso, toda a infra-estrutura foi criada, os componentes principais são:

• O Ministério das Finanças (emissor OFZ).
• CBR – desempenha funções de supervisão e regulamentação. Ele realiza os leilões, redenção, prepara vários documentos. O Banco Central está tentando manter o nível de T-bills indicadores de mercado: rentabilidade, liquidez, e assim por diante ..
• revendedores autorizados. Este é um diferentes bancos comerciais, corretoras, que são atraídos para os fundos próprios do mercado e dinheiro de seus clientes no mercado.
• O Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). plataforma de negociação executa as funções em que ocorrem todas as transações.

Investir no futuro

Agora mais sobre a emissão de obrigações de longo prazo. "A longo prazo ou a curto prazo melhor?" – perguntam muitos investidores inexperientes. A questão, é claro, é incorreto, uma vez que tudo depende dos seguintes fatores:

• As taxas nominais.
• nível de confiança.
• cupão por cento.

Há momentos em que mais rentável para investir em projectos de investimento de longo prazo e receber cupons de juros de vida do que investir em empréstimos de curto prazo, que são a uma distância vai render ao rendimento.

Classificação da emissão de obrigações sobre o tema dos direitos

Sobre o tema dos direitos dos títulos são classificados como:

• registada;
• portador.

Emitido pela Emissora registrado individualmente e juros sobre eles são para suas próprias contas de investidores. Títulos ao portador, os emitentes não são fixos, como estoque. Elas estão listadas nas bolsas de valores e todas as transações neles capturar corretores específicos.

Estimativa de obrigações investment grade

Antes de um investidor para investir em títulos, você precisa fazer uma avaliação das seguintes áreas:

1. confiabilidade determinada da empresa para implementar os pagamentos de juros. Você precisa saber a quantidade de seu lucro anual e todos os pagamentos de juros. Se eles são 2-3 vezes menor do que a renda da empresa, você pode confiar nele como um emitente de obrigações. Tal estado é indicativo de um estado estável da empresa. Tal análise é melhor fazer alguns anos. Se a tendência é aumentar (a percentagem de pagamento está diminuindo a cada ano), então essa empresa aumenta seu potencial se o contrário, a percentagem de pagamentos está crescendo, então ele vai à falência.
2. Com base na capacidade da empresa para pagar a dívida a qualquer título. Além de títulos, a empresa pode ser outros passivos financeiros, tais como empréstimos.
3. Avaliação da independência financeira da empresa. Acredita-se que a empresa não é dependente de fontes externas, se a dívida não exceda 50 por cento.

risco

Risco – é a probabilidade de perda ou défice de lucro esperado. Investir – não uma loteria, onde a chance de 50 a 50. Esta é uma equilibrada soluções pragmáticas. Mas às vezes acontece que mesmo as empresas mais estáveis e bem-sucedidas vão à falência.

Para evitar erros e reduzir os riscos de diversas avaliações de sistemas e classificações são usadas no mercado de ações:

• A ++ – máximo de avaliação de segurança.
• A + – uma empresa muito boa.
• E – boa companhia, mas sua posição pode ser instável.
• B ++ – qualidade média.
• B + – abaixo da média.
• V – de má qualidade.
• C – títulos especulativos.