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A abordagem de capitalização de renda e seus derivados

A determinação do valor dos lucros futuros de uma empresa que é conseguido usando o método de capitalização, bem como mais complexo, mas também mais preciso – descontando os fluxos.


Aqui, consideramos mais detalhadamente o primeiro deles – o de capitalização de renda. Como regra geral, ele é usado em situações em que as receitas da empresa de exploração desses ou outros objetos a serem avaliados de forma consistente estável. Neste sentido, este método é o oposto em relação ao método de desconto, uma vez que este é usado em casos de instabilidade de renda no momento da apresentação da previsão. Para ambos os casos, a questão mais difícil nos lucros favor de previsão em algum período futuro. Se você usar o método de capitalização de renda, a análise é levada ao resultado no primeiro ano (desde que a suposição de preservar o mesmo retorno nos anos seguintes).

Tomados em conjunto, os dois métodos de dados formam a base da abordagem de renda, o que torna possível para refletir com bastante precisão a percepção dos investidores sobre um assunto que é avaliada e, possivelmente, no futuro, servir como uma fonte de renda. Esta abordagem está interligado com outro – comparativa e caro, e alguns dos elementos do processo e incorporados ao algoritmo de análise rentável. A desvantagem mais sensível desta análise defende que ele é baseado em suposições sobre o futuro e, se a situação económica instável, podem apresentar resultados falsos.

Na forma mais geral do rendimento maiúsculas é um processo em que a taxa de fluxo de magnitude e o rendimento é transformado em um valor de exibição (C). Isto é determinado por divisão ou, ou multiplicação pela quantidade de fluxo (D) para o multiplicador (M), que é ainda referido como o coeficiente de economia valor de (K). A fórmula geral desta protsessatakova:

L = D / N (K), ou C = L x M K).

O método de capitalização de renda segue. Primeiro, um objeto analógico estimado definido é geralmente a base desta escolha são as estatísticas sobre o cumprimento do tipo de transação no período aproximado. Isso é o sucesso do cálculo depende se o analógico selecionado irá refletir adequadamente as características de uma avaliação real do objeto. Em seguida, calculou-se a proporção de alavanca a partir da fórmula:

R = Y / V

Em que R – eficiência global, Y – assentamento (que se assume analógico) rendimento líquido, V – o custo estimado de análogo de vendas. Em seguida, o custo provável tem objeto real, o que a fórmula é usada:

V = Y / R.

Usou a abordagem de capitalização de renda podem e nos casos em que é necessário avaliar a produção de outros bens, tendo em conta a influência de outros fatores. Por exemplo, um método amplamente utilizado de capitalização lucro líquido. É mais eficaz em prever o rendimento estável com um alto grau de probabilidade. Outro exemplo é o estudo de qual será o retorno sobre o capital, o de capitalização direta. Sua principal característica é que, na determinação da taxa de capitalização usada informações sobre preços e dos rendimentos, o que, por si só, provoca uma mudança na fórmula de cálculo. Ele toma a seguinte forma:

K = V / Y.

princípios fundamentais deste método é amplamente utilizado nos cálculos de potencial dividendos eficácia dos multiplicadores, Projeto de Capacitação de modelos da empresa de crescimento, pesquisa, dívida e capital próprio, terrenos, imóveis e ativos fixos. formas de realização modificada do método actua técnica Ellwood.