IRR – o que é e como calcular no Excel?

programa Excel foi originalmente criado para facilitar a liquidação em muitos campos, incluindo negócios. Usando suas características, você pode rapidamente realizar cálculos complexos, incluindo a previsão de retorno desses projetos. Por exemplo, Excel permite calcular facilmente a TIR do projeto. Como fazê-lo na prática, este artigo irá dizer.

Qual é o IRR

Esta abreviatura denotar taxa interna de retorno do projeto de investimento específica (TIR). Este indicador é muitas vezes usado com a finalidade de comparar propostas de rentabilidade e as perspectivas de crescimento. Em termos numéricos, a TIR – é a taxa de juro à qual repor o valor presente de todos os fluxos de caixa necessários para a implementação do projecto de investimento (NPV designado ou VPL). A TIR é maior quanto mais promissor é o projecto de investimento.

como avaliar

Descobrir a TIR do projeto, você pode decidir para executá-lo ou recusá-lo. Por exemplo, se você estiver indo para abrir um novo negócio e espera-se para financiar suas devidas empréstimos contraídos a partir do banco, então o cálculo da TIR para determinar o limite tolerável da taxa de juros. Se uma empresa utiliza mais de uma fonte de investimento, uma comparação dos valores da TIR com o seu custo vai tornar possível a tomar uma decisão informada sobre a possibilidade de lançar o projeto. O custo de uma única fonte de recursos calculado pela aritmética ponderada chamada fórmula de dizer. Foi chamado "custo de capital" ou "O preço do capital adiantado" (indicado SS).

Usando esta figura, temos:

Se:

• IRR> CC, então o projeto pode ser lançado;
• IRR = CC, em seguida, o projeto não trará qualquer resultado;
• IRR <SS, o projeto obviamente inútil e deve ser abandonado.

Como calcular a TIR manualmente

Muito antes do advento dos computadores RNB é calculada resolvendo a equação é um pouco complicado (veja. Abaixo).

Ele inclui os seguintes valores:

• CFt – fluxo de caixa durante o intervalo de tempo t;
• IC – investimentos durante a fase de lançamento do projecto;
• N – número total de intervalos.

Sem software especial para calcular a TIR do projeto é possível, utilizando o método de aproximação sucessiva ou iteração. Por esta pré barreira deve ser escolhido taxa, de modo a encontrar valores mínimos de NPV para o módulo e realizar aproximação.

A solução por aproximações sucessivas

Primeiro de tudo, você tem que ir para as funções da linguagem. Neste contexto, a TIR será entendido rendimento de um valor de r em que NPV, sendo uma função de r, torna-se zero.

Em outras palavras, TIR = r de tal modo que, quando substituído em NPV expressão (f (r)) é reposto em zero.

Agora vamos resolver a tarefa formulado método de aproximações sucessivas.

Por iteração é comumente entendido como o resultado da aplicação repetida de uma operação matemática. O valor da função calculada na etapa anterior, a próxima vez que torna-se o mesmo argumento.

A TIR indicador é realizado em 2 etapas:

• cálculo da TIR dos valores extremos de rendimentos normais R1 e R2 de tal modo que R1 <R2;
• cálculo do índice em valores de r aproxima do valor de TIR obtido como um resultado do cálculo anterior.

Ao resolver o problema R1 e R2 são seleccionados de tal maneira que o NPV = f (r) mudou o seu valor de menos de mais ou vice-versa dentro do intervalo (R1, R2).

Assim, temos uma fórmula para o cálculo de uma expressão figura TIR mostrado abaixo.

Daqui resulta que para se obter requerida valores TIR précalculada para diferentes valores de NPV% th taxa.

Entre os indicadores de NPV, PI e SS existe a seguinte relação:

• NPV se o valor for positivo, então a TIR> SS e PI> 1;
• se NPV = 0, então a TIR = MOP e PI = 1;
• se o valor do VPL for negativo, a TIR <CC e PI <1.

método gráfico

Agora que você sabe o que é e como calcular a IRR à mão, vale a pena se familiarizar com outro método de resolver este problema, que foi um dos mais populares antes de existirem computadores. Nós estamos falando sobre a versão gráfica da definição de IRR. Traçando requerida para encontrar o valor de NPV, substituindo na fórmula para o cálculo dos diferentes valores de taxa de desconto.

Como calcular a TIR em Excel

Como você pode ver, encontrar manualmente o RNB – é difícil. Isto requer algum conhecimento e tempo matemático. Muito mais fácil de aprender a calcular a TIR para Excel (veja o exemplo. Abaixo).

Para este fim, em um aplicativo de planilha Microsoft tem uma função especial built-in para calcular a taxa de desconto interna – IRR, o que dá o valor IRR desejar em termos percentuais.

sintaxe

IRR (o que é e como calculá-lo é necessário conhecer não só os profissionais, mas também os mutuários comuns) em Excel designados como IRR (valores; acho).

Vamos considerar em detalhes a sintaxe:

• Sob valores compreendidos matriz ou uma referência a células que contêm o número para o qual calcular a CIV, considerando todos os requisitos especificados para este parâmetro.
• A suposição é um valor que é conhecido que está próximo de resultado TIR.

Em Microsoft Excel para o cálculo da TIR usando o método acima de iterações. Ele começa com um valor de "suposição", e realiza um cálculo cíclicos para produzir um resultado com uma precisão de 0,00001%. Se o built-in HDR não produz um resultado depois de 20 tentativas, então a planilha emitido erro valor, designado como "# NUM!".

Como mostra a prática, na maioria dos casos, não há necessidade de especificar um valor para a magnitude da "suposição". Se ele for omitido, o processador considera ser de 0,1 (10%).

Se a TIR função built-in retorna o erro "# NUM!" Ou, se o resultado não é o esperado, é possível realizar os cálculos de novo, mas com um valor diferente para a "suposição" do argumento.

Decisões "Eksele": Opção 1

Tentar calcular a TIR (o que é e como calcular este valor manualmente você já sabe) pela função built-in HDR. Suponha que temos dados para 9 anos de antecedência, que são inseridos em uma planilha do Excel.

A célula com o endereço E12 apresentou a fórmula "= CIV (E3: E2)." Como um resultado da sua tabela de aplicação processador emite o valor de 6%.

Decisões "Eksele": Versão 2

De acordo com os dados fornecidos no exemplo anterior, para calcular a TIR significa "procurar soluções" superestrutura.

Ele permite que você pesquise o valor ideal para o IRR NPV = 0. Para fazer isso, você precisa calcular o NPV (ou VPL). É igual à soma do fluxo de caixa descontado de ano para ano.

Fluxo de caixa descontado é calculado pela fórmula «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Então, a fórmula para NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Em seguida, você precisa encontrar na base de otimização por meio de add-ons "Solver" é o valor da taxa de desconto IRR em que o VPL do projeto é igual a zero. que pretende abrir a seção "Dados" no menu principal, a fim de atingir este objectivo e encontrar a função "Procurar soluções."

Na janela que aparece, preencher a linha de "células alvo definido", especificando fórmula de cálculo endereço NPV, t. E. + $ F $ 16 anos. então:

• valor seleccionado para esta "0" células;
• a janela "alterações celulares" fazer o parâmetro + $ F $ 17, t. e. o valor da taxa interna de retorno.

Como resultado da planilha otimização preenche uma célula vazia com o valor F17 endereço da taxa de desconto. Como pode ser visto a partir da tabela, o resultado é igual a 6%, que coincide com o cálculo do mesmo parâmetro recebidos utilizando a fórmula Excel embutido.

MIRR

Em alguns casos é necessário calcular a taxa interna de retorno modificada. Ele reflete a TIR mínima do projeto em caso de reinvestimento. A fórmula para o cálculo TIRM como se segue.

onde:

• MIRR – taxa interna de retorno do investimento;
• Coft – saída de fundos durante o período de tempo do projeto t;
• Çift – o influxo de finanças;
• r – taxa de desconto, que é igual ao custo médio ponderado de capital investido pelo WACC;
• d – Taxa de Estrela% reinvestidos;
• n – número de períodos de tempo.

TIRM cálculo no processador tabular

Familiarizado com as propriedades IRR (o que é e como calcular o seu valor graficamente você já sabe), você pode facilmente aprender a calcular a taxa interna de retorno modificada para o Excel.

Para este aplicativo de planilha, um built-in MIRR especial função. Leve tudo a mesma coisa, já considerado um exemplo. Como calcular a TIR sobre ele, ele já foi considerado. MIRR para a mesa como se segue.

A célula é introduzido fórmula E14 para TIRM «= TIRM (E3: E13; C1; C2)».

Vantagens e desvantagens de usar o indicador de taxa interna de retorno

O método de estimar as perspectivas de projetos através do cálculo da TIR e comparado com o valor do custo de capital não é perfeito. No entanto, ele tem certas vantagens. Estes incluem:

• A capacidade de comparar vários investimentos em termos de atratividade e uso eficiente do capital investido. Por exemplo, é possível realizar uma comparação com o rendimento no caso de activos isentos de risco.
• A capacidade de comparar diferentes projectos de investimento com diferentes horizonte de investimento.

Ao mesmo tempo fraquezas óbvias deste indicador. Estes incluem:

• falta de indexar a taxa interna de retorno para refletir a quantidade de reinvestimento no projeto;
• a dificuldade de prever pagamentos em dinheiro, como o seu valor é afetado por muitos fatores de risco, avaliação objetiva que é mais difícil;
• fracasso para refletir a quantidade absoluta de renda (recursos de caixa) sobre o valor dos investimentos.

Preste atenção! Última problema foi resolvido, mantendo o indicador MIRR, o que foi explicado em pormenor acima.

Como a capacidade de calcular a TIR pode ser útil para tomadores

De acordo com as exigências do Banco Central da Rússia, todos os bancos que operam no território da Federação Russa, deve indicar a taxa efetiva de juros (ESR). Pode calcular independentemente qualquer mutuário. Para fazer isso ele terá que usar planilha, exemplo, Microsoft Excel, e selecione um built-in HDR. Para isso resulta na mesma célula a ser multiplicado pelo pagamento período T (se mensal, em seguida, T = 12, caso fluorescente, em seguida, T = 365), sem arredondamento.

Agora, se você sabe o que a taxa interna de retorno, por isso, se você diz: "Para cada um dos seguintes projectos, calcular a TIR», você não terá qualquer dificuldade.