Transição para uma taxa de câmbio flutuante. Sistema de taxa de câmbio flutuante

A taxa de câmbio é o valor relativo das moedas de dois estados. Em outras palavras, este é o valor de uma moeda, que é expressa em unidades de outra.

Modos de definição da taxa de câmbio

Vale a pena familiarizar-se com os regimes existentes para a determinação das taxas de câmbio:

• Baseado em paridades de ouro. As moedas ligadas ao ouro estão correlacionadas entre si a uma taxa de câmbio fixa. Mais cedo, o padrão-ouro era o regulador do mercado mundial de tipo automático.

• Taxa fixa. O banco central determina a taxa de câmbio da moeda nacional. Basicamente, isso se refere aos limites de flutuações livres nas taxas de câmbio da moeda nacional, que é feito para fins de estabilização macroeconômica. Para o efeito, o Banco Central compra ou vende uma quantia específica de moeda estrangeira.

• Taxa de câmbio flutuante. É determinado como resultado de flutuações ilimitadas na oferta e na demanda. Neste caso, a taxa de câmbio será o preço de equilíbrio da moeda no mercado cambial. Ao mesmo tempo, as flutuações na taxa de câmbio, os volumes de importações e as exportações e o estado do pagamento e da balança comercial não estão limitados por nada.

Se os dois primeiros modos são compreensíveis para a compreensão, então a taxa de câmbio flutuante deve ser estudada com mais detalhes.

O que é uma taxa de câmbio flexível?

Uma taxa flutuante ou flexível é um regime em que as taxas de câmbio no mercado podem variar dependendo da oferta e da demanda. Nas condições de oscilações livres, elas podem subir ou cair. Isso também depende da condução de operações especulativas no mercado e do estado da balança de pagamentos do estado.

Teoricamente, o regime das taxas de câmbio livre flutuante deve ser o motivo para estabelecer uma taxa de equilíbrio. Neste caso, o país terá capacidade suficiente para regular o estado econômico na ausência de influência externa. No entanto, na prática, os cursos flexíveis são a causa do surgimento de tendências desestabilizadoras e instáveis. A situação pode ser agravada pelo influxo de fundos especulativos.

Conclusão de investimentos e acordos comerciais podem tornar-se mais difíceis se os parceiros não tiverem a certeza de lucrar. Por esse motivo, é preferível que os países regulem as taxas de câmbio usando a intervenção. Mas muitas vezes ele se transforma em manipular a taxa de câmbio para obter uma vantagem competitiva no comércio com outros estados.

Criando um sistema de taxa de câmbio flutuante

Em 1976, ocorreu uma reunião da comissão temporária do FMI, na qual o acordo jamaicano foi alcançado. Este procedimento fixou a desmonetização do ouro e a transição para taxas de câmbio flutuantes. Na Federação Russa, um regime adequado foi estabelecido por decreto de 15 de novembro de 1991. O sistema de taxas de câmbio flutuantes foi formado sob a influência do índice de oferta e demanda disponível nos mercados de moeda do estado.

Ao realizar transações comerciais para cobrir o risco cambial, começou a solicitar transações urgentes. Este método tornou-se popular mesmo após o final dos anos sessenta. Esta vez foi marcada pela transição para o regime flutuante, a crise do sistema Bretton Woods e a instabilidade dos mercados cambiais.

Razões para criar um novo sistema

Em relação à instabilidade dos mercados cambiais, em 1964 foi anunciada a convertibilidade das moedas japonesas e outras moedas do mundo. Assim, os Estados Unidos perderam a capacidade de manter o preço de uma onça de ouro. O estado enfrentou um rápido aumento da inflação. Sem dúvida, o governo dos EUA tomou uma série de medidas para combater esse fenômeno, mas eles não deram um resultado positivo.

A dívida externa dos EUA está aumentando a cada ano, mas a maior crise do dólar foi em 1970, explicada por uma diminuição da taxa de juros. No ano que vem, a balança de pagamentos do estado apresentou um grave déficit. A conversão gratuita de dólares em ouro foi suspensa.

Para salvar o sistema de Bretton Woods, muito foi feito. A intervenção de cerca de US $ 5 bilhões não funcionou. Após a desvalorização do dólar em 10%, os países desenvolvidos fizeram a transição para uma taxa de câmbio flutuante.

Eliminação da crise

Antes de 1973, era possível ganhar dinheiro com transações com unidades monetárias. Mas na extração de benefícios especulativos, surgiram problemas após cursos fixos perderem sua relevância. Ao mesmo tempo, o regime das taxas de câmbio livremente flutuantes levou à falência de muitos grandes bancos. Ao mesmo tempo, um grande número de instituições financeiras foram gravemente afetadas. Depois que o sistema foi oficialmente reconhecido, as relações financeiras internacionais começaram a estar sujeitas a regulamentação.

A transição para uma taxa de câmbio flutuante permitiu eliminar a maioria das falhas e problemas. Apesar das vantagens deste modo, eles apresentam algumas desvantagens. Antes de tudo, vale a pena notar a alta volatilidade das unidades monetárias (a amplitude das flutuações de valor em um determinado período de tempo). Na maioria dos casos, isso afeta negativamente as transações internacionais de exportação e importação.

O regime que está presente na Rússia

Após o padrão, que ocorreu em 1998 na Rússia, no próximo ano, o regime de moeda regulada foi lançado. A partir de agora, o governo conseguiu reduzir o grau de impacto negativo das condições externas no setor público da economia. Uma taxa de câmbio flutuante foi adicionada pela introdução de uma cesta de dupla moeda. Consistia em uma combinação de euro e dólar. Graças a esta ação, tornou-se possível fortalecer a gestão do sistema monetário.

Após a introdução da cesta bi-moeda, o rublo foi orientado para as duas unidades de reserva mundial mais importantes. Ao mesmo tempo, ele ficou menos dependente da economia dos EUA.

Se o preço ultrapassasse os limites estabelecidos da cesta bi-moeda, o Estado tinha o direito de intervir nas cotações do mercado cambial. No momento, essa regra perdeu a força, o que aconteceu após a crise mundial. O governo pode fazer transações com a moeda, independentemente da taxa.

Taxa de câmbio livremente flutuante

Este regime prevê a total negativa do governo a regular a moeda nacional em relação às unidades monetárias de outros países. Uma taxa de câmbio livremente flutuante significa o movimento da taxa de câmbio, que é determinado apenas pelas leis de mercado de oferta e demanda.

Esta política é usada por um pequeno número de países. Mais comum é uma taxa de câmbio flutuante ajustável. É mais relevante, uma vez que o preço varia dentro da estrutura estabelecida. Quando atinge um dos limites, a estabilização do curso alterado é realizada com a ajuda das autoridades monetárias. Na maioria das vezes, há operações de conversão no mercado aberto com uma reserva e moeda nacional.

Efeito das operações de conversão

As transações de conversão são transações que visam a venda ou compra de unidades monetárias que possuem condições pré-estabelecidas de implementação, volumes e taxa. Os estados que utilizam uma taxa de câmbio flutuante e fixo podem fazer essas transações. Eles podem afetar a condição financeira da empresa, a região específica e a economia do país como um todo. Para obter lucros desta forma, vale a pena entender esta questão com competência.